Tematy — reżim per temat

Hossa AI wciąż trwa, ale to już późna faza cyklu — czas selektywności, nie pełnego ryzyka.

Szok dzieje się TERAZ — bufory zapasów dochodzą do progu stresu (~1.6mld bbl) na początku czerwca 2026, a rynek wciąż wycenia za wysokie prawdopodobieństwo deeskalacji.

Po szczycie w Pekinie panuje 'taktyczny pat' — tail risk ostrego zerwania zdjęty, rozejm trzyma się do midterms 2026, ale to stabilizacja, nie strukturalne rozwiązanie.

Wyjście z 33-miesięcznej deflacji PPI to strukturalna zmiana reżimu we wczesnej fazie — earnings power dopiero zaczyna się odbudowywać.

Scenariusz bazowy 'Warsh utrzymuje 2%, zero kryzysu' — czas blaknąć ryzyka ogonowe (złoto, QT), ale strukturalny bear OECD bonds trwa.

Świecki bear market OECD bonds DOPIERO się zaczął — złoto i 30Y CGB stają się nowym globalnym anchorem; to wczesna faza wieloletniego trendu.

'Uporządkowana stagflacja', nie kryzys — strukturalna hossa akcji europejskich stłumiona przez szok energetyczny, ale nie złamana; to kontrariański, wczesny setup pod resolution.

India pod narastającą presją szoku energetycznego — wzrost schodzi poniżej 7%, INR na minimach, ale to faza stresu makro, NIE kryzys BOP.