Korpus opisuje fazę deeskalacji: obie strony osiągnęły wzajemne odstraszanie, Trump wycisza zakłócenia w Azji pod wybory listopadowe, a rozejm ma przetrwać do szczytów APEC/G20. Netto to konstruktywne dla aktywów eksponowanych na Chiny (Xi jako 'wygrany', zdjęta premia za ryzyko zerwania), ale kierunek jest mieszany przez konkretne punkty zapalne: mechanizm Section 301 (finalizacja ~lipiec 2026), ryzyko MATCH Act w NDAA (grudzień 2026) grożące odwetem rare-earth, blokada importu H200 przez Pekin. Ryzyko Tajwanu niskie do co najmniej 2028.
Konwikcja: medium · 23 tez · synteza AI (forward-test)
CALL● PROPONOWANA2026-06-01
Chiny nałożą selektywne kontrole eksportowe na urządzenia do produkcji paneli fotowoltaicznych, ale będą ważyć bezpieczeństwo narodowe względem potrzeb przychodowych branży — kontrole będą ukierunkowane, a nie powszechne.
horyzont: krótki · China Tech Brief ryzyko dla zamówienia Tesli za 2,9 mld USD na chińskie urządzenia solarne; powszechne ograniczenia mało prawdopodobnedomniemana
ChinyUSAGlobalnie
akcjesurowce
Tom HancockGavekal● wyzwalacz● unieważnienie
CALL● PROPONOWANA2026-06-01
Zablokowanie przez Chiny przejęcia startupu AI Manus przez Meta jest retroaktywnym sygnałem wzmożonej kontroli przepływu personelu AI i transferów technologii.
horyzont: krótki · China Tech Brief ryzyko dla zagranично-chińskich joint ventures AI; negatywny dla transgranicznego M&A w obszarze AIdomniemana
Tom HancockGavekal● wyzwalacz● unieważnienie
CALL● PROPONOWANA2026-06-01
Inwestycje zagranicznych korporacji w Chinach maleją ilościowo, ale coraz bardziej koncentrują się na wysokotechnologicznych działaniach R&D — Chiny repozycjonują się z taniej bazy produkcyjnej na partnera innowacyjnego.
horyzont: średni · China Tech Brief ↑ BULLISHpozycja długa na chińskich spółkach biotechnologicznych/farmaceutycznych z licencjonowaniem wychodzącymdomniemana
Laila KhawajaGavekal● wyzwalacz● unieważnienie
CALL● PROPONOWANA2026-06-01
Chińscy producenci telewizorów (TCL, Hisense) zakłócają segment premium telewizorów dzięki technologii Mini-LED, zagrażając koreańskiej dominacji (Samsung, LG) w jedynym rosnącym segmencie rynku.
horyzont: średni · China Tech Brief ↑ BULLISHpozycja długa na TCL/Hisense; ostrożnie na wycenach działu TV Samsung/LGdomniemana
Tom HancockGavekal● wyzwalacz● unieważnienie
CALL● PROPONOWANA2026-05-15
Impas w Cieśninie Ormuz jest nie do utrzymania i w końcu się przełamie — ale harmonogram jest niepewny, a Iran raczej nie ugnie się szybko pod presją ekonomiczną.
horyzont: krótki · Geoeconomic Monitor ↑ BULLISHceny energii podwyższone przez dłużej; długa pozycja na ropie/energii, ryzyko squeeze podażowego pozostajedomniemana
USAChinyIran+1
surowceakcje
Tom HollandTom MillerGavekal● wyzwalacz● unieważnienie
CALL● PROPONOWANA2026-05-15
Nowe taryfy na podstawie sekcji 301 (prawnie solidne zamienniki unieważnionych taryf IEEPA) zostaną sfinalizowane ok. lipca 2026, przy czym Chiny prawdopodobnie będą stosunkowo oszczędzone biorąc pod uwagę wizerunek po szczycie w Pekinie.
horyzont: krótki · Geoeconomic Monitor śledzić ogłoszenie ostatecznych środków zaradczych z sekcji 301; relatywne ryzyko dla celów spoza Chindomniemana
Tom HollandTom MillerGavekal● wyzwalacz● unieważnienie
CALL● PROPONOWANA2026-05-15
Niektórzy partnerzy handlowi USA, którzy poczynili ustępstwa w ramach unieważnionego reżimu taryf IEEPA, czują się oszukani i dążą do renegocjacji — destabilizując architekturę umów taryfowych.
horyzont: krótki · Geoeconomic Monitor ryzyko kursowe dla krajów azjatyckich z niestabilnymi umowami (Malezja i inne)domniemana
Tom HollandTom MillerGavekal● wyzwalacz● unieważnienie
CALL● PROPONOWANA2026-05-29
Trump stonuje geopolityczne zakłócenia w Azji, by skupić się na wyborach śródkadencyjnych w listopadzie 2026 — rozejm USA–Chiny powinien się utrzymać przez szczyty pod koniec 2026 roku (APEC, G20).
↑ BULLISHdługa pozycja na akcjach Azji poza Chinami (zmniejszone ryzyko ogona taryfowego); długa pozycja na tajwańskich spółkach tech (umowa półprzewodnikowa trwała)domniemana
Tom MillerGavekal● wyzwalacz● unieważnienie
CALL● PROPONOWANA2026-05-29
UE przyspiesza w kierunku nowego instrumentu handlowego w stylu sekcji 301 wymierzonego w Chiny — państwa członkowskie gromadzą się wokół stanowiska twardogłowych pomimo niechęci Niemiec.
negatywne dla chińskich eksporterów do UE; ryzyko eskalacji wojny handlowej UE–Chinydomniemana
Cedric GemehlGavekal● wyzwalacz● unieważnienie
CALL● PROPONOWANA2026-05-29
Rosyjska gospodarka może podtrzymywać wysiłek wojenny Putina przez lata — brak bliskiego kryzysu, ale sektor prywatny jest wypychany przez wydatki związane z wojną.
↑ BULLISHbrak bliskiego katalizatora-upadku Rosji dla pokoju ukraińskiego; długa wojna pozostaje scenariuszem bazowymdomniemana
Tom HollandGavekal● wyzwalacz● unieważnienie
CALL● PROPONOWANA2026-05-14
Stosunki USA-Chiny znalazły się w taktycznym impasie, a nie prawdziwej stabilności strategicznej — obie strony ustanowiły wzajemne odstraszanie, lecz bez strukturalnego rozwiązania.
horyzont: średni · Webinar / Video Transcript brak bezpośredniego wpływu; teza ramowa dotycząca wszystkich aktywów skorelowanych z relacją USA-Chinydomniemana
Arthur KroeberLaila KhawajaGavekal● wyzwalacz● unieważnienie
CALL● PROPONOWANA2026-05-14
Chiny blokują import układów Nvidia H200, aby chronić krajowych producentów chipów (Huawei) i negocjować lepsze warunki kontroli eksportu — zatwierdzenie importu zostanie prawdopodobnie opóźnione do czasu poprawy krajowej podaży.
horyzont: krótki · Webinar / Video Transcript negatywnie dla Nvidia w zakresie krótkoterminowych przychodów z Chin; ostrożność wobec chińskich producentów chipów AIdomniemana
Laila KhawajaGavekal● wyzwalacz● unieważnienie
CALL● PROPONOWANA2026-05-14
Ustawa MATCH Act (rozszerzenie kontroli eksportu sprzętu półprzewodnikowego na sojuszników) prawdopodobnie nie przejdzie w obecnej formie, ale może zostać włączona do NDAA w grudniu 2026 r. — jeśli wejdzie w życie, Chiny odpowiedzą uderzeniem w Micron.
horyzont: krótki · Webinar / Video Transcript negatywnie dla Micron (ekspozycja na chiński punkt dławienia w zakresie metali ziem rzadkich); negatywnie dla firm sojuszniczych w branży sprzętu półprzewodnikowegodomniemana
Arthur KroeberGavekal● wyzwalacz● unieważnienie
CALL● PROPONOWANA2026-05-14
Zasada afiliacji (rozszerzenie listy podmiotów o jednostki z 50% udziałem) nie może zostać ponownie wdrożona w obecnym kształcie; bardziej prawdopodobne jest zastąpienie jej rozszerzoną, szczegółową listą podmiotów — nie jest jasne, czy to sprowokuje odwet.
horyzont: krótki · Webinar / Video Transcript ryzyko systemowe dla łańcucha dostaw w sektorze technologicznym USA–Chinydomniemana
Arthur KroeberGavekal● wyzwalacz● unieważnienie
VIEW● PROPONOWANA2026-05-14
Trump porzucił agendę wywierania presji na Chiny w celu reformy ich gospodarki wewnętrznej; rywalizacja USA–Chiny skupia się teraz wyłącznie na zarządzaniu przepływami technologii i dźwignią nacisku, a nie na zmianach strukturalnych.
horyzont: średni · Webinar / Video Transcript brak bezpośrednich implikacji; kontekst strategicznybrak
Arthur KroeberGavekal
CALL● PROPONOWANA2026-05-21
Stabilizacja relacji USA–Chiny jest realna i trwała w średnim terminie — obie strony zainwestowały polityczny kapitał, lecz relacja pozostaje niestabilnym, taktycznym patem zamiast autentycznego partnerstwa strategicznego.
horyzont: średni · Video Interview Transcript krótkoterminowo pozytywnie dla aktywów eksponowanych na Chiny; usunięcie premii za ryzyko ogonowe zerwą relacji USA–Chinydomniemana
ChinyUSARosja+1
akcjewaluty
Tom MillerGavekal● wyzwalacz● unieważnienie
VIEW● PROPONOWANA2026-05-21
Xi Jinping jest głównym zwycięzcą obecnej dynamiki dyplomatycznej USA–Chiny — Chiny wymusiły na USA negocjacje na równych zasadach, a Trump wie, że nie może wywierać presji na Chiny.
horyzont: średni · Video Interview Transcript pozytywnie dla chińskich akcji i kursu walutowego w stosunku do aktywów amerykańskichdomniemana
Tom MillerGavekal
CALL● PROPONOWANA2026-05-21
Ryzyko inwazji na Tajwan jest bardzo niskie co najmniej do 2028 r.; najbardziej niebezpieczne okno otworzy się po tajwańskich wyborach w styczniu 2028 r., jeśli DPP wygra czwartą kadencję z rzędu.
horyzont: długi · Video Interview Transcript brak konieczności wyceniania premii za ryzyko tajwańskie w krótkim terminie; ponowna ocena po 2028 r.domniemana
Tom MillerGavekal● wyzwalacz● unieważnienie
CALL● PROPONOWANA2026-05-21
Relacje energetyczne Rosja–Chiny pogłębiają się — porozumienie ws. rurociągu Power of Siberia 2 staje się bliższe; Rosja ma teraz większą siłę przetargową cenową za sprawą wzrostu cen energii spowodowanego wojną z Iranem.
horyzont: średni · Video Interview Transcript pozytywnie dla rosyjskiego eksportu energii; inwestycja w bezpieczeństwo energetyczne Chindomniemana
ChinyUSARosja+1
surowceakcje
Tom MillerGavekal● wyzwalacz● unieważnienie
CALL● PROPONOWANA2026-05-12
Bazowy wynik szczytu to reafirmacja istniejącego zawieszenia broni — bez przełomowego porozumienia, ale z umiarkowanym kierunkowym postępem w handlu i inwestycjach oraz zaangażowanym kapitałem politycznym.
horyzont: krótki · The Daily usunięcie ryzyka ogonowego nagłego zerwania relacji USA–Chiny; umiarkowanie pozytywnie dla aktywów eksponowanych na Chinydomniemana
USAChinyTajwan
akcjewaluty
Arthur KroeberGavekal● wyzwalacz● unieważnienie
CALL● PROPONOWANA2026-05-12
Istnieje mniej więcej 1 szansa na 3, że szczyt aktywuje Board of Investment jako wehikuł do identyfikacji pilożażowych projektów chińskich bezpośrednich inwestycji w amerykańskim przemyśle — do ogłoszenia podczas wizyty Xi w Waszyngtonie we wrześniu.
horyzont: krótki · The Daily opcjonalność pozytywna dla przepływów inwestycyjnych Chiny–USA; pozytywnie dla wybranych sektorów produkcji i baterii w USAdomniemana
Arthur KroeberGavekal● wyzwalacz● unieważnienie
VIEW● PROPONOWANA2026-05-12
Formalny dialog USA–Chiny w sprawie bezpieczeństwa AI byłby istotnym sygnałem praktycznych ograniczeń rywalizacji technologicznej — Pekin ma silną motywację ze względu na niekorzystną pozycję wynikającą z kontroli eksportu chipów.
horyzont: średni · The Daily zmniejsza ryzyko ogonowe rywalizacji technologicznej napędzanej przez AIdomniemana
Arthur KroeberGavekal
CALL● PROPONOWANA2026-05-12
Ustawa MATCH Act stanowi główne ryzyko torpedowania détente ze szczytu — Pekin poprosi Trumpa, by ją zneutralizował; uchwalenie MATCH Act prawdopodobnie wywołałoby chiński odwet w zakresie metali ziem rzadkich.
horyzont: krótki · The Daily negatywnie dla firm produkujących sprzęt półprzewodnikowy (ASML, Applied Materials, KLA); negatywnie dla Microndomniemana
Arthur KroeberGavekal● wyzwalacz● unieważnienie