Leonid Mironov

Gavekal

oil-inventory-stressBrent-vol-mispricingbypass-capacityChina-PPI-earnings

wstępna · waga 0.00 · n=1 · Brier 0.64

Quantitative energy analyst. Most technically rigorous in corpus. Explicit three-scenario framework, probability ranges (65-75% base case), specific price levels ($130-150/bbl), inventory arithmetic. Engineering-style analysis.

Dokumenty

Tezy

Waga

—

unrated

◎

Kalibracja — pending

Wykres kalibracji (deklarowane vs zrealizowane) zapełni się po rozstrzygnięciach tez.

↗

Track record — pending

Krzywa trafności w czasie pojawi się po pierwszych rozstrzygnięciach (harmonogram 2026).

Tezy (7)

CALL● PROPONOWANA2026-05-12

Chiny wyszły z cyklu deflacji PPI; trajektoria z -2,4% (październik 2025) do +2,8% (kwiecień 2026) stanowi strukturalną zmianę reżimu, a nie jednorazowe odbicie.

konwikcja: wysoka

horyzont: średni · Gavekal Research

↑ BULLISHpozycja długa na chińskich akcjach (MSCI China, CSI 300); konsensusowy wzrost EPS o 15-17% na 2026 staje się wiarygodnyjawna

Chiny

akcjesurowcewaluty

Louis-Vincent GaveLeonid MironovGavekal● wyzwalacz● unieważnienie

CALL● PROPONOWANA2026-05-12

Polityka anty-inwolucji powoduje rzeczywistą odbudowę marż w skonsolidowanych sektorach (solar, baterie, lit, petrochemia, aluminium, metale ziem rzadkich), niezależnie od szoku surowcowego.

konwikcja: średnia

horyzont: średni · Gavekal Research

przeważenie skonsolidowanych chińskich sektorów przemysłowych; niedoważenie sektorów rozdrobnionych/bez dyscypliny cenowejdomniemana

Chiny

akcje

Louis-Vincent GaveLeonid MironovGavekal● wyzwalacz● unieważnienie

CALL● PROPONOWANA2026-05-12

Wyższy chiński PPI i silniejszy RMB przesunie Zachód od importowanej deflacji do importowanej inflacji, potęgując presję ze strony cen energii i żywności.

konwikcja: średnia

horyzont: krótki · Gavekal Research

↓ BEARISHniedźwiedzi dla obligacji rynków rozwiniętych (inflacja wyżej na dłużej)domniemana

ChinyEuropaUSA

stopywaluty

Louis-Vincent GaveLeonid MironovGavekal● wyzwalacz● unieważnienie

CALL● PROPONOWANA2026-05-08

Globalne bufory naftowe absorbują szok zamknięcia Cieśniny Ormuz, ale nie naprawią leżącej u podstaw architektury podażowej; komercyjne zapasy OECD zbliżają się do operacyjnego poziomu alarmowego (~1,6 mld bbl) na początku czerwca 2026.

konwikcja: wysoka

horyzont: krótki · Gavekal Research

↑ BULLISHpozycja długa na ropie krótkoterminowej (spot/front-month)domniemana

Bliski WschódGlobalnieUSA

surowce

Leonid MironovGavekal● wyzwalacz● unieważnienie

CALL● PROPONOWANA2026-05-08

Bazowy scenariusz krzywej futures (Ormuz otwiera się do sierpnia, Brent ~80 USD/bbl na koniec roku) przypisuje 65-75% prawdopodobieństwo, ale nie wycenia w pełni ogona maksymalnego bólu (długotrwałe zamknięcie -> 130-150 USD/bbl).

konwikcja: wysoka

horyzont: średni · Gavekal Research

kupno zmienności na opcjach Brent na 6-18 miesięcy; asymetryczne ryzyko niedowycenionejawna

Bliski WschódGlobalnie

surowce

Leonid MironovGavekal● wyzwalacz● unieważnienie

CALL● PROPONOWANA2026-05-08

Przepustowość alternatywnych szlaków transportu ropy mogłaby wzrosnąć o 3,3-3,7 mln bpd w ciągu 24-36 miesięcy, jednak krytyczną luką jest okno 6-12 miesięcy przed wejściem pierwszych rozwiązań alternatywnych na rynek.

konwikcja: średnia

horyzont: długi · Gavekal Research

bezpieczeństwo energetyczne jako imperatyw suwerenny; producenci spoza Zatoki Perskiej zyskujądomniemana

Bliski WschódGlobalnie

surowceakcje

Leonid MironovGavekal● wyzwalacz● unieważnienie

CALL● PROPONOWANA2026-05-08

Scenariusz ogona 'alternatywne szlaki działają' (Ormuz zamknięty 24+ miesięcy, trasy alternatywne zbudowane, Brent dryfuje do ~90 USD) nie jest wyceniony na długim końcu krzywej futures; otwarcie po rozbudowie szlaków byłoby silnie deflacyjne.

konwikcja: spekulatywna

horyzont: długi · Gavekal Research

długoterminowe opcje Brent mają niewyceniony potencjał spadku (scenariusz tras alternatywnych)jawna

Bliski WschódGlobalnie

surowce

Leonid MironovGavekal● wyzwalacz● unieważnienie