CALL● PROPONOWANA2026-05-12

Polityka anty-inwolucji powoduje rzeczywistą odbudowę marż w skonsolidowanych sektorach (solar, baterie, lit, petrochemia, aluminium, metale ziem rzadkich), niezależnie od szoku surowcowego.

konwikcja: średnia

horyzont: średni · kilka kwartałów przez cały 2026Gavekal Research

Implikacja na aktywa

przeważenie skonsolidowanych chińskich sektorów przemysłowych; niedoważenie sektorów rozdrobnionych/bez dyscypliny cenowejdomniemana

Chiny

akcje

● Wyzwalaczwywnioskowany

wskaźniki wykorzystania mocy w solarze utrzymują się powyżej 70%+; utrzymana dyscyplina cenowa

● Unieważnieniewywnioskowany

odbudowa marż okazuje się wyłącznie surowcowa, bez zróżnicowania sektorowego

Źródła (provenance)

“consolidated, disciplined sectors are now seeing margin expansion”

Gavekal Research2026-05-12s. 1a-regime-change-in-motion.md

Autorzy:Louis-Vincent GaveLeonid Mironov· Gavekalresolution: market

„consolidated, disciplined sectors are now seeing margin expansion”