CALL● PROPONOWANA2026-05-21

Jeśli boom AI capex wygaśnie, perspektywy wzrostu gospodarczego USA i rynku akcji szybko się zaciemnią — nie ma ożywienia nieAI-owego capex, które mogłoby zamortyzować cios.

konwikcja: średnia

horyzont: średni · warunkowe na ochłodzeniu boomu AI capex — timing nieokreślonyThe Daily

Implikacja na aktywa

↓ BEARISHryzyko ogonowe: bessa na szerokim rynku akcji USA jeśli AI capex zawiedzie; krótka pozycja na akcjach USA (szeroki rynek, nie tylko półprzewodniki)domniemana

USA

akcje

● Wyzwalaczjawny

rozczarowanie AI capex (miss wyników, spadek popytu na AI) bez kompensującego odbicia nieAI-owego capex

● Unieważnieniewywnioskowany

nieAI-owy capex niezależnie odbija dzięki innym czynnikom (capex energetyczny, obronny, reshoring)

Źródła (provenance)

“if the AI boom rolls over... the outlook for US economic growth... will darken rapidly”

The Daily2026-05-21s. 1the-other-us-capex-question.md

Autorzy:Tan Kai Xian· Gavekalresolution: market

„if the AI boom rolls over... the outlook for US economic growth will darken rapidly”