VIEW● PROPONOWANA2026-05-04

Strukturalne siły deflacyjne w rolnictwie (wolniejszy wzrost demograficzny, chiński eksport traktorów na rynki wschodzące, wzrost produktywności) pozostają niezmienione, lecz zostaną tymczasowo przytłoczone przez kombinację LEM w latach 2026-27.

konwikcja: średnia

horyzont: średni · wieloletni trend strukturalny trwa po zaburzeniu lat 2026-27Gavekal Research

Implikacja na aktywa

↑ BULLISHkażda długa pozycja na surowcach rolnych ma charakter taktyczny, a nie strukturalnydomniemana

Globalnie

surowce

● Wyzwalaczbrak

Brak — teza typu View nie wymaga triggera.

● Unieważnieniebrak

Brak jawnego warunku unieważnienia.

Źródła (provenance)

“low and falling grain prices have been a key contributor to the overall global deflationary environment”

Gavekal Research2026-05-04s. 1the-lem-at-work.md

Autorzy:Louis-Vincent Gave· Gavekal

„the trend nonetheless feels rather structural”