CALL● PROPONOWANA2026-05-01

Inflacja w strefie euro pozostanie podwyższona powyżej celu EBC co najmniej do 2026 roku, przy czym energia jest głównym motorem, a ceny żywności stanowią drugorzędne ryzyko średnioterminowe.

konwikcja: wysoka

horyzont: średni · średni termin / przeniesienie kosztów nawozów 12–18 miesięcyGavekal Research

Implikacja na aktywa

↓ BEARISHkrótka pozycja na duracji w strefie euro (krótka pozycja na futures na Bund, krótka pozycja na OAT); unikać długoterminowego kredytu w strefie eurojawna

Europa

stopysurowce

● Wyzwalaczwywnioskowany

ropa pozostaje na podwyższonym poziomie → mocznik pozostaje drogi przez jesienne/wiosenne sezony siewu

● Unieważnieniewywnioskowany

szybka normalizacja cen ropy/nawozów

Źródła (provenance)

“the main implication is to expect higher interest rates and to remain short eurozone duration.”

Gavekal Research2026-05-01s. 1food-for-the-ecb-hawks.md

Autorzy:August Gudmundsson· Gavekalresolution: market

„the main implication is to expect higher interest rates and to remain short eurozone duration.”